标题:货币政策冲击、外汇干预与汇率变动的同期与动态关联研究
作者:秦凤鸣;卞迎新;
作者机构:[秦凤鸣;卞迎新]山东大学经济学院
来源:经济理论与经济管理
出版年:2013
期:03
页码:64-76
DOI:10.3969/j.issn.1000-596X.2013.03.006
关键词:货币政策冲击;外汇干预;汇率;SVAR模型;脉冲响应
摘要:本文采用SVAR模型以及2005年7月至2011年12月的月度数据,研究了2005年的新汇率改革之后,我国货币政策冲击、外汇干预与汇率间的动态关联。主要发现与结论如下:在货币政策冲击、外汇干预与汇率三者的同期博弈中,外汇干预不能即刻影响同期汇率。利率的上升及广义货币供应量的变动均会对同期名义有效汇率造成一定影响,但不太显著。在三者的动态博弈中,外汇干预是非冲销和有效性得到验证,外汇干预信号的假设可以成立。此外,即使利率的变动并不针对汇率,却带来汇率的大幅波动。名义有效汇率的上升可以有效抑制消费价格指数(CPI)的提高,并且数量型货币政策容易造成CPI的反弹。本文针对研究结论提出了一些政策建议。
收录类别:中文社会科学引文索引
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=JJLL201303007&DbName=CJFQ2013
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