标题:非参数修正的期权定价模型:ACE方法
导师:林路
作者:魏彬彬
论文完成年:2011
论文答辩日期:2011-05-20 00:00:00
学位名称:硕士
关键词:ACE方法;;参数定价模型;;局部线性回归;;非参数修正
摘要:参数的期权定价模型在金融中广泛应用,而非参数方法可以研究并修正参数模型的定价误差,因此,将参数定价模型与非参数修正相联合后,就可以得到更为精确的定价结果。 本文,我们就介绍了一种新的定价方法,ACE方法,用于对衍生证券进行定价。首先,选定适当的参数模型对期权状态价格的相关函数进行初始估计。由已有的研究结果可得,价格的分布函数比密度函数更易估,因此在本步骤中,我们选择对期权状态价格的分布函数进行参数估计;接着,针对第一步骤中的参数定价估计模型导致的定价误差,我们选择一定的非参数方法进行拟合。通过对不同非参数方法进行比较,我们最终确定选用局部线性回归作为该步骤中的非参数修正法。这种由参数模型作为先验信息的非参数定价方法我们称之为ACE方法。 本文通过以广义似然比检验为基础的非参检验方法对该方法的效用进行检验,并以SPX指数期权的数据对该方法进行模拟。 ACE方法易于应用,能够与多种参数定价模型联合,且可通过修正参数模型的定价误差来取得更好的定价结果。本文最后将该方法进行拓展应用,应用到对货币期权进行定价的跳跃-扩散混合模型中去,使跳跃-扩散混合模型对货币期权的定价行为得到修正
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