标题:组合类信用互换BDS的定价研究
作者:吴建华;王新军;张颖;
作者机构:[吴建华;王新军;张颖]山东大学经济学院;[吴建华;王新军;张颖]济南大学数学科学院
来源:数理统计与管理
出版年:2015
卷:34
期:02
页码:367-380
DOI:10.13860/j.cnki.sltj.20150322-063
关键词:mBDS;Clayton Copula函数;Kendall秩相关;重要性抽样法
摘要:由于组合类信用违约互换(BDS)的定价复杂性,目前没有统一的定价模型。基于风险中性定价原则,给出了mBDS公平保费的一个定价公式。应用Clayton Copula函数的来描述违约损失尾部相关的下尾特征,利用Kenclall秩相关系数τ来测度违约时间之间的非线性相关关系。在MC数值计算方面,应用重要性抽样技术来计算或有赔付的期望值E(Z_(pro)~(m))和定期支付的保费E(Z_(pre)~(m)),并进行了比较静态分析。另外数值分析结果表明,Copula函数的选择对估值具有显著影响,表明在衍生品的定价研究中要重视模型风险问题。
收录类别:中文社会科学引文索引
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=SLTJ201502018&DbName=CJFQ2015
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