标题:基于企业生命周期的高管激励契约最优动态配置——价值分配的视角
作者:王旭;徐向艺;
作者机构:[王旭]山东财经大学工商管理学院;[徐向艺]山东大学管理学院
来源:经济理论与经济管理
出版年:2015
期:06
页码:80-93
DOI:10.3969/j.issn.1000-596X.2015.06.007
关键词:高管激励契约;企业生命周期;最优动态配置;代理成本
摘要:本文基于生命周期和委托代理理论,在价值分配视角下,阐释了生命周期演进过程中高管效用敏感性变化规律以及不同高管激励机制运行特征,构建了高管激励契约最优动态配置方案,并利用中国高科技上市公司2010—2013年的面板数据,对高管激励契约体系对企业价值分配的影响进行了实证检验。研究结果表明,在企业成长期和蜕变期,高管薪酬激励能够有效抑制代理成本;而高管声誉激励机制仅在企业成熟期表现出对代理成本的抑制效应;生命周期各阶段内,控制权激励均未发挥显著的治理作用,相反在蜕变期,控制权沦为高管挖掘私人利益的工具。因此,改善薪酬激励期限结构,提升声誉激励和高管市场约束的持续性,构建高管控制权管理制度体系是实现高...
收录类别:中文社会科学引文索引
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=JJLL201506008&DbName=CJFQ2015
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