标题:静态资本资产定价模型的有效性检验——基于Fama-Macbeth估计方法
作者:赵雪莹;
作者机构:[赵雪莹]山东大学经济学院
来源:时代金融
出版年:2014
期:11
页码:46-47
关键词:静态CAPM模型;Fama-Macbeth估计方法
摘要:本文利用36只深圳A股从1997年至2006年的月收益率数据,借助EXCEL软件,运用标准Fama-Macbeth估计方法来检验静态CAPM模型的有效性:以5年期的时间窗口进行时间序列回归,来估计CAPM模型的贝塔值;进行截面回归估计CAPM模型风险溢价和截距的平均值。并通过计算两个回归的值来判断静态CAPM模型对资产收益率波动的解释力。研究发现市场组合的超额收益率对个股、股票组合的超额收益率有较强的解释力;然而,CAPM模型的贝塔值对个股、股票组合的超额收益率的解释力均有限,但对股票组合的解释力要好于个股。
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=YNJR201411028&DbName=CJFQ2014
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