标题:可交换债券在并购中的应用:驱动因素、衍生风险与防控机制
作者:潘爱玲;邱金龙;刘文楷;
作者机构:[潘爱玲;邱金龙;刘文楷]山东大学管理学院
来源:经济与管理研究
出版年:2017
卷:38
期:06
页码:137-144
DOI:10.13502/j.cnki.issn1000-7636.2017.06.014
关键词:可交换债券;并购;风险防控
摘要:政策鼓励和可交换债券的融资、减持功能是推动可交换债券在并购中得以应用的驱动因素。随着可交换债券与企业并购活动的结合日趋紧密,相应地衍生出了一些值得关注的风险:政策的拉动可能诱发管理层在并购交易过程中盲目发行可交换债券;信息披露不足容易影响投资者的价值判断;新晋股东通过发行可交换债券提前退出,会引发投资者对并购整合效果的质疑;同时\"定向增发+可交换债券\"的组合可能形成一定的套利空间。为了应对上述风险,本文提出以下建议:监管部门从顶层设计上限制潜在的套利空间,中介机构凭借其专业背景为可交换债券的发行发挥风险过滤功能,企业作为风险防范的主体需要在并购准备、交易和整合阶段合理评估自身实力,理性运用可交...
收录类别:中文社会科学引文索引
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=JJYG201706014&DbName=CJFQ2017
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