标题:中国制造业上市公司资本杠杆演进研究——基于微观资本杠杆的宏观杠杆率测度与评价
作者:王竹泉;王舒慧;王苑琢
作者机构:[王竹泉;王舒慧;王苑琢]中国海洋大学管理学院.;[王竹泉;王舒慧;王苑琢]山东大学管理学院
来源:财会通讯
出版年:2019
期:11
页码:3-7
DOI:10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2019.11.001
关键词:宏观杠杆率;;资本杠杆;;结构化去杠杆
摘要:现行宏观杠杆率的测度方法一般用非金融企业部门、政府部门、住户部门的债务余额与国内生产总值(GDP)之比来衡量。本文以中国制造业上市公司为对象,在校正传统的微观资本杠杆率的基础上,提出基于微观资本杠杆的宏观杠杆率测度方法,并对中国制造业上市公司2008~2017年宏观杠杆率的演进趋势进行评价。结果表明:中国制造业上市公司资本杠杆总体水平较低,债权人风险低于股权所有者;制造业上市公司细分行业、不同产权、不同市场化进程下资本杠杆存在不同,结构化去杠杆政策应具体到非金融企业的各个行业乃至制造业等行业的细分行业,而不应\"一刀切\";现行的宏观杠杆率测度方法缺乏基础支撑,微观杠杆率亦存在扭曲,而基于微观资本...
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=CKTX201911001&DbName=CJFQTEMP
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