标题:非线性“麦卡勒姆规则”下的中国货币政策检验
作者:吴吉林;黄辰;
作者机构:[吴吉林;黄辰]山东大学经济研究院
来源:经济评论
出版年:2013
期:03
页码:87-95
关键词:麦卡勒姆规则;非线性;货币政策;STR
摘要:传统\"麦卡勒姆规则\"的线性设定存在一定的局限性,不能刻画中央银行货币政策随时间变化的非线性特征。本文使用多机制平滑转换回归模型对\"麦卡勒姆规则\"进行了非线性扩展,并运用该模型对中国1983-2011年的货币政策进行了实证分析。研究结果表明,以通货膨胀率为转换变量的三机制模型能较好地刻画货币供应量与通货膨胀缺口、产出缺口之间的时变非线性关系。根据宏观经济环境,中央银行对货币政策的调节力度与方向在不断变化:在低通货膨胀机制下,货币政策的调节目标是避免通货紧缩和促进经济增长;在温和通货膨胀机制下,货币政策的调节虽具有防止通货膨胀或通货紧缩的作用,但同时更倾向于增加货币供给来刺激经济增长;在高通货膨胀...
收录类别:中文社会科学引文索引
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=JJPL201303010&DbName=CJFQ2013
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