标题:不动产证券化与经济波动——基于跳扩散模型的REITs与股票比较分析
作者:王凤荣;李全军;
作者机构:[王凤荣;李全军]山东大学经济研究院
来源:经济管理
出版年:2013
期:04
页码:114-124
关键词:跳扩散模型;REITs;普通股票;房地产股票;MCMC
摘要:2008年爆发的全球经济危机源于美国次级贷款的证券化。REITs(房地产信托投资基金)作为具有衍生性质的资产证券化产品,在何种途径和何种程度上对实体经济产生积极与消极影响,是一个理论上也是实证上的难题,这也是我国当前对REITs规模发展存在观点分歧的根本原因。本文基于马尔科夫链蒙泰卡罗方法(MCMC),运用跳扩散模型,以美国市场自2001年5月14日到2010年5月14日的日度数据为基础,比较分析REITs与普通股票和房地产股票的风险收益特征。实证研究发现:REITs指数比普通股票指数具有更低的风险和更高的收益;对于突发事件和突发信息的反应,REITs较普通股票指数更加敏感,从而REITs具有...
资源类型:期刊论文
原文链接:http://kns.cnki.net/kns/detail/detail.aspx?FileName=JJGU201304014&DbName=CJFQ2013
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